Investing.com — Stifel, beklenenden zayıf geçen ikinci çeyrek ve yeni CEO Andrew Hider yönetiminde operasyonel toparlanma için daha uzun bir zaman çizelgesi öngörerek Baxter International’ı (NYSE:BAX) Al’dan Tut’a düşürdü ve hedef fiyatını 36 dolardan 25 dolara indirdi.
Firma, Baxter’in ikinci çeyrek sonuçları ve tam yıl rehberliği üzerinde birden fazla sorunun etkili olduğunu belirtti. Özellikle ABD Infüzyon Terapileri ve Teknolojileri (ITT (NYSE:ITT)) geliri, hastane yatışlarının azalması ve IV solüsyon tasarrufu nedeniyle beklentilerin altında kaldı.
2,81 milyar dolarlık satışlar konsensüs tahminlerinin biraz altında kalırken, hisse başına 0,59 dolar kazanç, daha düşük vergi oranına rağmen beklentilerin gerisinde kaldı. Marjlar da hayal kırıklığı yarattı. Brüt marj yüzde 40,7 ve faaliyet marjı yüzde 15,1 ile her ikisi de beklentilerin altında gerçekleşti.
Stifel, NOVUM büyük hacimli pompa sevkiyatlarının durdurulması da dahil olmak üzere Baxter’in karşılaştığı birçok zorluğun hızla çözülemeyeceği konusunda endişe duyduğunu ifade etti.
Firma notunda şöyle dedi: “BAX’ın uzatılmış bir geçiş döneminde olduğuna inanıyoruz.” Ayrıca marj genişlemesi ve orta haneli satış büyümesi hedeflerine yakın vadede ulaşmanın daha zor olabileceğini ekledi.
Bu düşürme, Hider’in Eylül başında CEO olarak göreve başlamasından önce geliyor. Stifel, onun güçlü operasyonel geçmişini kabul etmekle birlikte, gerçek stratejik değişikliğin ve uygulama iyileştirmesinin en az bir yıl sürebileceğini belirtti.
Bununla birlikte, Baxter hala Hill-Rom (NYSE:HRC) satın alımından kaynaklanan entegrasyon zorlukları ve son iş ayrılıkları dahil olmak üzere geçmişteki hataların etkisiyle uğraşıyor.
İleriye bakıldığında, 2023 ve 2024’te büyümeye yardımcı olan fiyatlandırma avantajlarının 2026’da azalması bekleniyor. Bu da başka bir zorluk yaratacak. Stifel, Hider’in stratejisi hakkında daha fazla netlik ve sürdürülebilir uygulama işaretleri görene kadar temkinli kalmaya devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
