Investing.com — Deutsche Bank (NYSE:DB), Federal Rezerv’in Aralık ayına kadar faiz oranlarını sabit tutmasını bekliyor. Banka bunu doğal işsizlik oranı için daha yüksek bir tahmin ve devam eden enflasyon endişelerine dayandırıyor.
Deutsche Bank analistleri “ABD Ekonomik Perspektifleri” başlıklı notlarında şöyle yazdı: “Beklenen olumsuz tarife arz şokunun, Fed’in istikrarlı fiyatlar ve maksimum sürdürülebilir istihdam şeklindeki ikili görev hedefleri arasında gerilim yaratması bekleniyor.”
Bankanın işgücü piyasası göstergelerinin güncellenmiş analizine göre, u-star için alternatif tahminlerin dağılımı “yüzde 4,6 civarında” yoğunlaşıyor. Bu oran, Fed’in en son açıkladığı yüzde 4,2’lik medyan tahminin üzerinde.
Banka, daha yüksek bir doğal oranın, özellikle enflasyon yüksek seyrederken, Fed’in “faiz oranlarını indirmeden önce işgücü piyasasında bir miktar zayıflama kabul etmesi gerektiği” anlamına geldiğini belirtiyor.
Deutsche Bank, “ilk indirimin ancak Aralık toplantısında geleceği” yönündeki temel senaryosunu yineledi.
Bununla birlikte, bir uyarı da ekledi: “İşgücü piyasasının doğrusal olmayan dinamikleri göz önüne alındığında (örneğin Sahm kuralı), bozulmanın hızı önemlidir. Beklenenden daha hızlı bir bozulma, muhtemelen daha hızlı bir güvercin dönüşü gerektirecektir.”
Not ayrıca, Fed Başkanı Jerome Powell’ın Mayıs ayındaki yorumlarına da atıfta bulunarak, enflasyon ve istihdam hedefleri çatıştığında, “Fed’in hangi tarafın daha fazla ilgiye ihtiyacı olduğunu belirlerken hedeflerden uzaklığı ve bu boşlukların devam etmesi muhtemel zaman dilimlerini dikkate aldığını” vurguladı.
Deutsche Bank’ın, tarihsel normlara uyacak şekilde yeniden ölçeklendirilmiş bir dizi işgücü piyasası değişkenini içeren güncellenmiş u-star modeli, işgücü piyasası koşullarının pandemi sonrasında büyük ölçüde normalleştiğini gösteriyor. Bu da Fed’in faiz indirimleri konusundaki temkinli duruşunu haklı çıkarıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
